Государственный банк ВТБ выкупил доли правительства Москвы и Столичной страховой группы, получив контроль над Банком Москвы.

ВТБ купил 46,48% акций Банка, которые принадлежали правительству Москвы, а также 25% плюс одну акцию в Столичной страховой группе, которая также является акционером Банка Москвы.

Ранее ВТБ заявлял, что выкупит 100% акций банка до конца первого полугодия, а сделку по приобретению доли московского правительства закроет до конца марта. Однако эксперты отмечают, что не ожидали, что первый этап сделки будет завершен так быстро.

"Даже сам Банк Москвы не ожидал такой скорости, потому что они вставляли палки в колеса совету директоров, - говорит директор департамента финансово-экономической экспертизы 2trade.ru Дмитрий Пушкарев. - И не назначали человека из ВЭБа, а ВЭБ - союзник ВТБ".

На прошедшем в понедельник собрании акционеров в совет директоров Банка Москвы было избрано пять кандидатов от ВТБ, а кандидат от Внешэкономбанка в совет не прошел. В ВЭБе это назвали нарушением договорных обязательств со стороны Банка, которому ВЭБ в период финансового кризиса выдал кредит. Этот кредит до сих пор полностью Банком не выплачен.

Руководство Банка Москвы vs. ВТБ

"Сам [президент Банка Москвы Андрей] Бородин и миноритарные акционеры были готовы объединиться с Банком Москвы, чтобы противостоять ВТБ и ВЭБу, а теперь ВТБ их опередил", - объясняет Дмитрий Пушкарев.

Андрей Бородин, который всегда находился в дружеских отношениях с бывшим московским мэром, руководил Банком Москвы с 1995 года. Однако после того, как Лужков был отправлен в отставку и начались разговоры о продаже Банка Москвы ВТБ, некоторые российские издания написали, что вопрос об отставке Бородина будет обсуждаться на первом же собрании совета директоров.

При этом сам Бородин в переговоры о продаже своего пакета (он вместе со Львом Алалуевым владеет 20,36% акций Банка) с ВТБ не вступал.

"Бородин колебался между тем, чтобы продать свои акции ВТБ подороже и миноритарными акционерами, такими как Goldman Sachs, с тем, чтобы объединить их в одну кучу и сделать цену ВТБ выше", - говорит Пушкарев.

ВТБ приобрел пакет правительства Москвы и Столичной Страховой Группы за 103 млрд рублей. По оценке аналитика ИФД "КапиталЪ" Кристины Лядской, исходя из этой сделки, весь банк оценивается почти в 203 млрд рублей.

Цена вопроса

Ранее ВТБ говорил, что готов заплатить 90 млрд рублей за 46,48% акций Банка Москвы, то есть 100% акций Банка оценивалось почти в 180 млрд рублей. С такой оценкой не было согласно руководство Банка, которое настаивало на сумме в 240-280 млрд рублей. Эту сумму многие эксперты называли завышенной.

Кристина Лядская говорит, что команде Бородина все равно удалось сохранить большинство в совете директоров, так что в случае оферты, они могут рассчитывать на выгодное предложение по цене.

"Банк Москвы достаточно неликвидный, так что можно ждать резкого изменения в котировках", - говорит Кристина Лядская.

Однако по мнению Дмитрия Пушкарева, ВТБ выкупит акции Бородина и миноритариев по цене ниже, чем он заплатил за долю правительства Москвы, сделав оферту в рынок.

Это означает, объясняет эксперт, что ВТБ назначит определенную цену за долю руководства Банка и у акционеров будет выбор или отказаться от предложения, но рисковать, что их доля может быть размыта в результате допэмиссии, или соглашаться на предложение ВТБ, потому что других предложений не будет.

Кроме ВТБ Банком Москвы интересовалось еще как минимум два покупателя - "Альфа-Банк" и фонд Marimba. Когда стало известно, что претендентов на покупку Банка несколько, участники рынка заговорили о необходимости проведения аукциона. Идею проведения аукциона поддерживали и министр экономического развития Эльвира Набиуллина, председатель ЦБ Сергей Игнатьев и советник президента по экономическим вопросам Аркадий Дворкович.

Однако эксперты объясняют, что ни одному из ранее заинтересованных потенциальных покупателей миноритарная доля в Банке Москвы теперь интересна не будет, так как их интересовал только полный пакет акций.

"Они не смогут ни посадить своих представителей в совет директоров, ни принимать блокирующи решения", - говорит Дмитрий Пушкарев.

(Ответить) (Thread)

Сегодня, в студии программы Наши деньги, на телеканале РБК, ТВ Дмитрий Пушкарев, Константин Гуляев и ведущий программы Константин Бочкарев обсудили следующие вопросы:

Как может отразиться на курсе рубля обещанное ЦБ РФ введение плавающего курса рубля?
Каковы перспективы акций компаний Иркутскэнерго, Седьмой континент, Аптеки 36.6…?
Акции каких российских банков могут выстрелить вслед за Сбербанком?
Перспективы пары евро - доллар?
Стоит ли сейчас вкладываться в рынок акций, либо наоборот нужно фиксировать прибыль?
Какие российские акции интересны с перспективой на 2 года?
…

Индикаторы на 1 июня 2009:

USD ЦБ РФ 02/06 30.7441 -0.2402
EUR ЦБ РФ 02/06 43.4875 0.1095
DJIA 01/06 8734.34 2.75%
NASD 01/06 1827.08 2.97%
ММВБ 01/06 1206.2 7.37%
РТС 01/06 1167.42 7.34%
Нефть Brent (ICE) 01/06 67.77 3.43%
Золото ЦБ РФ 02/06 975.6 7.33
SPX 01/06 944.21 2.73%
USD+EUR ЦБ РФ 02/06 36.4786 -0.0828
DAX 01/06 5142.559 4.08%
Nikkei 01/06 9677.75 1.63%
Участники программы:
Дмитрий Пушкарев - директор департамента финансово-экономической экспертизы 2trade.ru
Константин Гуляев - начальник отдела анализа ИФД “Капиталъ”
Ведущий программы - Константин Бочкарев.

Вопрос: каковы текущие уровни поддержки и сопротивления российского фондового рынка? Какие российские акции еще могут выстрелить?
Дмитрий Пушкарев: российским фондовым рынком все цели уже выполнены и сегодняшняя эйфория - это отдельный разговор.

(Ответить) (Thread)

Вопрос: как может отразиться на курсе рубля обещанное ЦБ РФ введение плавающего курса рубля? Каков прогноз курса доллара США по отношению к рублю на сентябрь 2009 года?
Константин Гуляев: с начала года ЦБ практически отпустил рубль и его курс все это время был скорее не регулируемым, а плавающим. Правда, ЦБ немного сдержал укрепление рубля, купив в мае 17 миллиардов долларов США.
Сейчас рубль растет, но стоит немного ушудшиться настроению внешних фондовых рынков, например, немного снизится ценам на нефть, как мы увидем резкое ославление рубля. Пружина оттянулась и рубль сильно перекуплен.
Евро сейчас тоже перекуплен по отношению к доллару США, поэтому инвестору можно немного сместить акцент в сторону доллара. Однако, метаться не стоит, нужно держать сбережения не в одной, а в нескольких валютах.
К концу года стоит ждать, скорее, некого ослабления курса рубля, хотя возможно и обратное.
Дмитрий Пушкарев: скорее всего к августу 2009 года доллар США будет в районе 40, а евро - 50 рублей. Сбережения стоит держать в корзине ЦБ: 52% - в евро и 48% - в долларах США.

Вопрос: каковы перспективы акций компании Иркутскэнерго?
Константин Гуляев: на компанию давит ситуация с Русалом, от политики которого компания сильно зависима. Поэтому сейчас акции Иркутскэнерго - не самая интересная бумага.

Вопрос: акции каких российских банков могут подтянуться вслед за Сбербанком, акции которого показали такой существенный рост?
Константин Гуляев: среди российских банков есть Сбербанк и ВТБ и все остальные банки второго эшелона. Сбербанк и ВТБ за которыми стоит поддержка государства и растут быстрее других, в случае подъема рынка и падают медленнее, в случае спада. Банкам второго эшелона сложно с ними тягаться и эта ситуация вряд ли изменится в ближайшее время.
Дмитрий Пушкарев: некогда интересная, хотя и отыгранная сейчас тема - привелигерованные акции Урса-банка и банка Возрождение. Акции Сбербанка, хотя они и могут немного продолжить свой рост на волне всеобщей эйфории, скорее всего сейчас показывают максимумы для текущего года.
Акции ВТБ живут своей жизнью, на них может повлиять цена размещения при допэмиссии, намеченной на 3-й квартал 2009 года.

(Ответить) (Parent) (Thread)

Вопрос: перспективы акций ритейлера Седьмой континент?
Дмитрий Пушкарев: нужно ставить на лидера, а не искать недооцененного аутсайдера. Акциям 7-го континента не удалось выстрелить даже на волне слухов о приходе в их бизнес французской компании Карфур. Сейчас есть ритейлеры, которые выглядят гораздо лучше Седьмого континента, например, X5 групп. [Однако это вовсе не значит, что акции X5 стоит покупать. finif.ru]

Вопрос: стоит ли сейчас вкладываться в рынок акций, либо наоборот нужно фиксировать прибыль?
Константин Гуляев: долгосрочным инвесторам, купившим акции полгода назад продавать их не стоит.
Для среднесрочных инвесторов перспектив по входу в рынок сейчас нет. Конечно, если цены на нефть пойдут еще дальше, российский фондовый рынок последует за ними, однако фундаментальных причин для этого нет. Мы не видим начала роста в реальной экономике, есть только замедление падения.
Ну а для спекулянтов идеи всегда найдуться.
Дмитрий Пушкарев: сейчас на рынках восходящий тренд, причина которому колоссальное вливание ликвидности как извне, так и со стороны российских инвесторов. Я сейчас в короткой позиции и не рекомендовал бы в ближайшее время частному вкладчику покупать акции, которые сейчас очень дороги.

Вопрос: перспективы пары евро - доллар? Чего ждать от заседания ЕЦБ в ближайший четверг?
Дмитрий Пушкарев: Европе не выгоден сильный евро, но они не могут справится с текущей тенденцией. Напротив, дешевый доллар, который мы видим сейчас, дает Америке шанс возродить свою экономику.
Что касается заседания ЕЦБ - оно врядли окажет значительное влияние на рынок в целом, разве что повысит внутридневную волатильность.
В Европе, первой из кризиса (в 2011 году) выйдет Германия. Последними - страны Восточной Европы и Прибалтики, недавно вошедшие в Евросоюз.

Вопрос: перспективы акций компании Аптеки 36.6?
Константин Гуляев: Аптеки 36.6 - совершенно непонятная компания, бумаги которой то взлетают, то падают из-за внутренней частной игры. Я бы вообще не смотрел на эти акции.

Вопрос: стоит ли фиксировать убыток по шорту в акциях компании Северсталь? Покажут ли они значения 90-100 в текущем году?
Дмитрий Пушкарев: Северсталь, хотя у нее и много проблем, компания неплохая для инвестиций, поскольку ее проблемы могут сильно повлиять на стоимость ее акций.
Константин Гуляев: у Северстали по 1 кварталу 2009 был операционный убыток и это основная ее проблема. Компания показала результат даже хуже, чем был у нее в 4 квартале 2008 года. Ситуация в металлургическом секторе сейчас вообще сложная. Компании живут в основном экспортом, но и этот ручеек может иссякнуть. Однако сектор металлургии будет первым, кто откликнется на восстановление экономики, поэтому инвесторы сейчас и покупают бумаги металлургов.
Дмитрий Пушкарев: следует смотреть на курс доллара, его укрепление будет означать позитив для металлургов в целом, и Северстали в частности. Хотя, в общем, это будет негативом для российского рынка акций.
Тем, кто играет на понижение по Северстали пока доллар падает можно оставаться в позиции, но при изменении ситуации из нее нужно будет выходить.

Вопрос: какие российские акции интересны с перспективой на 2 года?
Константин Гуляев: акции нефтяных компаний и компаний производящих удобрения.

(Ответить) (Parent) (Thread)

Всем привет. Наткнулся недавно на статью, в которой говорится что ученые американской Академии наук (NAS) утверждают, что конец света наступит 22 сентября 2012 года. Причем это будет "конец света" в прямом смысле.
Что вы думаете по этому поводу.
Пардоньте если не в тот раздел )

(Ответить) (Thread)

Легче всего предсазывать событие на сто лет вперед - не проверишь. А тут совсем близко :)

Я только не пойму перспектив такого обсуждения. Ну прийдем мы к выводу что будет конец света, и что - Вы купите подвоную лодку и тонну "Дошираков"? Бред. Или закопаетесь под землю в надежде выползти через 10 лет наружу? Или повеситесь сейчас и здесь, чтобы не бояться дальше? Мдя... вопрос без перспективы. Так, попиздеть если не о чем больше, то да.

(Ответить) (Parent) (Thread)

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сообщил, что отток капитала по итогам 2011 года сохранится на уровне 35 млрд. долл. Об этом говорят и текущие показатели: в мае чистый отток капитала из России замедлился с 7,8 млрд. в апреле до 5 млрд. долл. В то же время вице-премьер, министр финансов России Алексей Кудрин полагает, что по итогам года чистый отток капитала из России может оказаться ниже прогноза ЦБ в 30–35 млрд. долл. «Не больше, чем предлагает ЦБ, скорее всего меньше», – уточнил Кудрин в субботу, добавив, что во втором полугодии этого года ожидает замедления оттока капитала из России.


Мнения опрошенных «НГ» экспертов по данной проблеме разделились. Как уверен директор Департамента финансово-экономической экспертизы компании 2trade.ru Дмитрий Пушкарев, коррупция в стране прогрессирует. «Создана административная надстройка, которую бизнесу кормить с каждым годом все тяжелее, – отметил он. – При этом коррупция осталась – только вход в нужное место подорожал примерно раз в десять. К тому же есть чисто финансовая причина – на Западе для бизнеса есть возможность получить более выгодные для работы условия. Например, в Германии можно получить кредит на развитие под 4% годовых, в США – 5,6%, в Японии – 6,2%, тогда как в России – от 15% и выше. Корпорации выводят средства за рубеж, берут под них кредиты и строят свой бизнес именно там». И к тому же цифры оттока, которые называют чиновники, можно считать слишком заниженными, поскольку в реальности вывозится из страны «в разы больше». Резюмируя, Пушкарев отметил, что главные причины растущего оттока – все-таки именно коррупция и бюрократия. «Ставки по кредиту и уровень инфляции в конце концов можно заложить в конечную стоимость продукта, так что это явно не главные причины оттока», – продолжает аналитик.

Однако далеко не все считают коррупцию главной причиной бегства капиталов. «Ситуация с коррупцией и бюрократией за последние несколько лет изменилась мало, – говорит он. – Проблема в том, что на сегодняшний момент есть ощущение неопределенности и бизнес оценивает политические риски довольно высоко. Для него любой итог выборов – это появление новой команды и возможная смена правил игры. Как только станет ясно, кто из тандема идет на выборы, кто станет президентом и расклад сил в Госдуме, этот процесс остановится», – считает гендиректор компании «ФинЭкспертиза» Агван Микаелян. К тому же, как отмечает Микаелян, отечественный рынок становится все менее популярным для спекулянтов.

Подробнее: http://www.ng.ru/economics/2011-06-20/1_5reasons.html

(Ответить) (Thread)